东方电气(600875.CN)

东方电气半年报点评:增速放缓、毛利率下滑,业绩低于预期

时间:12-08-23 00:00    来源:海通证券

盈利预测与投资评级。未来一段时间,行业需求下降、新增订单放缓将压制公司的收入增长,我们下调公司2012-2014年盈利预测,预计全面摊薄EPS分别为1.36元、1.48元和1.62元,对应的PE为11.80倍、10.83倍和9.91倍,综合考虑公司燃机市场的领先地位以及核电新项目开闸的影响,按照2012年15倍PE,调整目标价至20.40元,维持“买入”投资评级。

风险提示。火电、风电业务的持续下滑;海外市场开拓低于预期;核电新项目招标进展。