东方电气(600875.CN)

东方电气2012年半年报点评:行业不景气造成业绩低于预期

时间:12-08-23 00:00    来源:国信证券

风险提示

下游发电设备行业持续低迷,公司新增订单继续下滑。

今年维持低迷的趋势,下调评级至“谨慎推荐”

公司由于下游需求的低迷,今年业绩有可能会继续维持下滑的趋势,但是由于公司在手订单保持稳定同时明年燃气轮机的订单将逐步确认,因此我们认为明年的业绩将有所回升,我们下调公司2012~2014 年对应EPS 为1.27/1.48/1.64 元(之前预期1.59/1.75/1.95 元),对应PE 分别为13/11/10 倍,由于今年公司业绩有望维持低迷的态势,我们下调评级至“谨慎推荐”。